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Due obbligazioni governative investment-grade sottovalutate

Oggi recensiamo due obbligazioni governative investment-grade in USD. Sono disponibili con taglio minimo da 1.000 USD e hanno rendimenti rispettivamente del 2.8% e 3.6%.

Nel corso degli ultimi mesi le aspettative di un allentamento monetario da parte della FED hanno dato ulteriore impulso ai prezzi delle obbligazioni in USD, andando a ridurne i rendimenti.

Le obbligazioni governative investment grade in USD sono tra le pìù richieste, in quanto a differenza delle loro controparti in EUR, garantiscono ancora rendimenti positivi. I titoli di stato degli Stati Uniti hanno rendimenti del: 1.4% per il 5 anni, 1.6% per il 10 anni, e 1.8% per il 20 anni. La maggior parte delle obbligazioni investment grade in USD di altri paesi hanno rendimenti di poco superiori.

Due obbligazioni sottovalutate

Questi due titoli di stato italiani emessi in dollari sono molto interessanti. Pur essendo investment grade scontano l’incertezza politica in Italia e quindi hanno un rendimento maggiore. Le agenzie di rating valutano l'Italia: BBB ⬇︎ (S&P), Baa3 (Moody's), BBB ⬇︎ (Fitch), BBB(high) (DBRS).

La prima obbligazione ha scadenza Settembre 2023, una 4 anni. Paga una cedola del 6.875% annuo su base semestrale. Scambia a un prezzo di circa 115, ovvero con un rendimento a scadenza vicino al 2.8% lordo. Trattandosi di un emissione da 3.5 B USD è piuttosto liquida. È quotata in Italia e in altri paesi nel mondo. Tutti i dati nella scheda (US465410AH18, 465410AH1).

La seconda ha scadenza Giugno 2033, quindi una 14 anni. Ha una cedola un poco più bassa pari al 5.375% annuo su base semestrale. Quota ad un prezzo di circa 116, quindi con un rendimento a scadenza del 3.6% lordo circa. Il valore emesso è di 2B USD e scambia volumi importanti. Disponibile in Italia, Lussemburgo e in altri paesi nel mondo. Tutti i dati nella scheda (US465410BG26, 465410BG2).

Entrambe le obbligazioni hanno un lotto minimo di 1.000 USD, quindi potenzialmente accessibili a un largo pubblico. Sono SEC Registered e disponibili anche negli Stati Uniti sul TRACE OTC.

In Italia sono soggette ad una fiscalità del 12.5%.

Rischio cambio

Quando si investe in strumenti emessi in una valuta diversa dalla vostra ci si espone a un rischio di cambio al momento della vendita o del rimborso e sui pagamenti delle cedole.



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